建筑合作風(fēng)險(xiǎn)投資在中小企業(yè)中的重要作用和不足

企業(yè)的資金問(wèn)題是限制其個(gè)體發(fā)展的重要因素，甚至?xí)衅髽I(yè)因此出現(xiàn)發(fā)展緩慢，甚至是因資金補(bǔ)充不足而破產(chǎn)的狀況。研究企業(yè)融資難題的主要因素，能夠幫助其更好的獲取資金，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于中小企業(yè)的融資需求具有較好的補(bǔ)充和支持作用，主要原因體現(xiàn)在以下兩方面

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資作為權(quán)益性資本進(jìn)入能夠解決風(fēng)險(xiǎn)和資本的不對(duì)稱問(wèn)題

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，所有投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和投資收益建筑合作都是成正相關(guān)關(guān)系的，一些具有較高發(fā)展前景的新興企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)企業(yè)，其想要獲取足夠的資金主要會(huì)依靠銀行信貸來(lái)實(shí)現(xiàn)，但在這個(gè)過(guò)程中的投資風(fēng)險(xiǎn)性較高。所以，一般情況下風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)通過(guò)權(quán)益性資本的形式引入到企業(yè)當(dāng)中，企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r會(huì)通過(guò)股權(quán)資本價(jià)格展現(xiàn)出來(lái)。分析具體的理論因素可知，股票價(jià)格能夠直接展現(xiàn)投資者的后續(xù)收益，并且這部分收益沒(méi)有明確的上限要求，也因此給投資者提供了更多的獲益可能，有效的解決了風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱問(wèn)題。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資可以解決風(fēng)險(xiǎn)投資家和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題

除了風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱問(wèn)題之外，企業(yè)融資活動(dòng)過(guò)程中受內(nèi)外部環(huán)境的影響所導(dǎo)致的信息不對(duì)稱問(wèn)題也會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資的逆向選擇現(xiàn)象，甚至是經(jīng)營(yíng)的道德和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，影響資金的合理應(yīng)用。在這個(gè)過(guò)程中，引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制能夠有效的解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資家和中小企業(yè)兩者之間的信息不對(duì)稱關(guān)系，緩解因此造成的信息矛盾。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的進(jìn)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)為眾多企業(yè)解決了資金困難，但目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)制度，受投資規(guī)模和投資活力不足等合作方面因素的影響，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的流動(dòng)性較低，而風(fēng)險(xiǎn)投資的引入可以有效的緩解這些不足，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。

中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的不足

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資主體單一

目前影響我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的最大問(wèn)題之一是行業(yè)主體相對(duì)單一，大部分風(fēng)險(xiǎn)投資主體都不符合投資主體的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資主體來(lái)說(shuō)，其廣泛性的特點(diǎn)在一定程度上展現(xiàn)了其運(yùn)營(yíng)特征，主要以風(fēng)投公司、基金和不同的金融信貸機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行風(fēng)投業(yè)務(wù)，但目前我國(guó)對(duì)這些開(kāi)展風(fēng)投業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確的約束及管理規(guī)定，所以其在創(chuàng)立及運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，無(wú)論是權(quán)責(zé)的劃分還是經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管都缺乏有效的依據(jù)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作機(jī)制不夠完善

現(xiàn)如今，我國(guó)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)在其對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程當(dāng)中，并不會(huì)向其提供多方面的資金支持，而是采取完全以貸款為主的資金支持方式來(lái)為企業(yè)注入資金，日常的業(yè)務(wù)管理和咨詢類(lèi)的信息需求服務(wù)相對(duì)較少。同時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也比欠缺科學(xué)合理的細(xì)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)，整體流程顯得較為隨意。所以風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制需要結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展環(huán)境，以政府為主導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)發(fā)展[1]。

（三）風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制阻滯

風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，最終的目的并不是獲得企業(yè)的控制權(quán)，而是能夠在后續(xù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中能夠順利退出，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分散，并完成資本的擴(kuò)張，進(jìn)而開(kāi)展其后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)投資工作。所以說(shuō)退出機(jī)制對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)是十分重要的，現(xiàn)如今，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制主要以中小板或者創(chuàng)業(yè)板上市股份轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算等形式進(jìn)行，這些方式目前只能夠在理論上實(shí)現(xiàn)退出，在具體落實(shí)過(guò)程中都存在一些不足。

（四）專業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)較少且不夠規(guī)范

目前，投資風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的發(fā)展除了要依靠投資主體外，同時(shí)也需要中介機(jī)構(gòu)的作用來(lái)確保其順利發(fā)展，中介機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用，雖然風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)并不完全需要中介機(jī)構(gòu)的支持作用，但在特定的認(rèn)證工作及其專業(yè)化的評(píng)估工作當(dāng)中也需要所對(duì)應(yīng)的機(jī)構(gòu)對(duì)其展開(kāi)針對(duì)性的指導(dǎo)。目前這些專業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員數(shù)量較為緊缺會(huì)引發(fā)以下發(fā)展瓶頸。例如不同的智力資本評(píng)估價(jià)值會(huì)存在不精準(zhǔn)的現(xiàn)象，會(huì)因此影響經(jīng)營(yíng)成果的交易和股權(quán)轉(zhuǎn)移的情況。另外，一些中介機(jī)構(gòu)歸屬于不同的行政管理機(jī)構(gòu)的管理主體權(quán)責(zé)不清，在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中會(huì)因行政色彩的凸顯而造成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。

（五）政府扶持力度不足

與國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)相比較，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域在政府的支持力度方面存在一些不足，雖然政府在稅收、人才和信貸政策方面都給予了大量的支持，但在風(fēng)險(xiǎn)投資者和具體的企業(yè)政策方面的支持相對(duì)較少，導(dǎo)致其在市場(chǎng)準(zhǔn)入和投融資的管理過(guò)程中會(huì)存在一定困難。