福建第10大建筑合作承包商福建宏盛借殼福建諾奇 三年平均毛利率僅3.8%

福建諾奇(01353)于7月26日再次向香港聯交所遞交招股書，上一次是2018年3月27日遞表。

據悉，福建諾奇已停牌長達5年，此次再次遞表，主要因為總部位于福建福州的福建宏盛建設集團有限公司(以下簡稱為“福建宏盛")，擬借殼福建諾奇，因港交所規定借殼被視同為新的IPO，長雄證券為該公司保薦人，大有融資為其財務顧問，寶積資本為收購準則獨立董事委員會和獨立股東之獨立財務顧問

值得一提的是，福建諾奇于2014年1月9日在香港聯交所掛牌上市，2014年7月23日因董事長丁輝失聯暫停買賣至今，期間歷經若干包括債務償還在內的重整及重組程序，后于2016年9月5日被昊天發展(00474)收購。

此次福建宏盛借殼，作價10.53億港幣、對應15.42億股H股，借殼完成后，福建宏盛將持有71.63%的股份;此次借殼也結合新的H股配售，如果按最多配售3.91億股來配售的話，配售之后福建宏盛將持有60.61%的股份。

借殼完成后，最終控股股東為胡玉林先生。

以下為福建宏盛IPO資料

業務模式

福建宏盛是中國著名的建筑合作公司，于20世紀90年代在福建省開始業務營運，自此將業務擴展至中國其他省份。主要從事提供建筑服務，主要是作為中國住宅建筑項目、商業及工業建筑項目以及公共工程及其他建筑項目的總承包商，擁有逾二十年的建筑行業合作經驗。于往績記錄期間，公司在中國福建省、江蘇省、河南省、天津市及重慶市等多個省市均有建筑項目。

根據灼識諮詢的資料，于2018年，按年度收益計，該公司是總部位于福建省的第十大建筑承包商，在中國建筑承包商中排名第500至600之間，而福建省的十大總承包商之收益合共占2018年中國建筑行業收益總額的約0.4%。截至2019年3月31日，福建宏盛擁有未償付合約價值約為人民幣111.56億元的在建建筑項目。

財務數據

在過去2016、2017、2018年及2019年前三個月，福建宏盛的營業收入分別為人民幣50.47億元、52.73億元、53.13億元和13.11億元人民幣;相應的毛利率分別為3.7%、4.2%、3.7%和3.8%;相應的凈利潤分別為1.21億元、1.39億元、1億元和0.25億元人民幣。

于2016、2017、2018年及2019年前三個月，公司的現金及現金等價物分別約為人民幣1.7億、1.25億、1.72億以及2.03億。